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市场预期欧佩克仅小幅增产
7月1日欧佩克将开会讨论限产政策，市场预期欧佩克仅会小幅增产，预计8月产量环比增加50万桶/日，我们认为欧佩克大概率维持当前谨慎增产策略不变，主要原因在于：1、伊朗制裁解除的不可预测性，如果伊朗石油下半年重返市场，而欧佩克增产完全匹配需求，会让供需再度失衡，又不得不被迫减产（类似2018年10月）；2、当前全球库存去化尚未完成；3、需求增长的不确定性仍存（尤其是恢复速度与幅度），此外，欧佩克成员国当中那些缺乏增产能力的国家预计将会反对增产或者推迟增产。
等待OPEC+新的产量政策 暂时观望
变异新冠病毒德尔塔plus在欧洲和东南亚、澳大利亚扩散增迫使人们减少出行，从而可能导致燃油需求下降，打压国际石油市场气氛。OPEC+将于周二和周三分别举行技术委员会和市场监测委员会会议，期货行情https://www.1qh.cn/quote评估当前国际石油市场情况。周四OPEC+将举行正式视频会议，决定8月之后的石油产量政策。等待OPEC+新的产量政策。技术面，原油价格短期或维持高位震荡。操作建议：暂时观望。
油价短期面临调整的诉求
周一油价回跌，其中WTI 8月合约收盘下跌1.14美元至72.91美元/桶，跌幅为1.54%。布伦特8月合约收盘下跌1.50美元至74.68美元/桶，跌幅为1.97%。SC2108以458.6 元/桶收盘，下跌8.8元/桶，跌幅1.88%。油价在前期上涨后回落。从驱动上来看，疫情再度令部分国家重启封锁措施，欧洲疾控中心估计，到8月初，欧盟新增感染病例的 70%可能由德尔塔毒株引起，到8月底可能达到90%。市场目光正聚焦于本周即将召开的欧佩克+部长级会议。按计划，OPEC及其盟友在7月将继续额外增加50万桶/日产量，此前，市场预期OPEC+可能在7月增产的基础上，从8月开始进一步提高日产量50万至100万桶。但目前有市场人士表示，鉴于疫情爆发的可能性，认为OPEC+应该会采取更为谨慎的立场。从价格来看，短期在减产会议结果未确定的背景下，短期面临调整的诉求。等待会议结果的进一步指引。
燃料油预计宽幅震荡
燃料油主连下跌近2%，国际市场，新加坡低硫掉期07/08价差0.75美金/吨，高硫掉期07/08价差0.75美金/吨。现货方面，尽管市场预期日本今年3季度会经历高温天气，但当地相关电厂均表示已经提前做好了发电燃料储备，包括燃料油、LNG等。期货行情https://www.1qh.cn/quote去年同期由于疫情的因素，日本国内发电量大幅下滑，而今年年初在寒冬天气下，叠加环保限煤、LNG价格高企等影响，日本燃料油需求一度大幅攀升，市场预期今年3季度这一现象将不复出现。内盘方面，FU09升水外盘07掉期-1.7美金，LU09升水外盘掉期-2.2美金，内盘估值低位。短期原油价格波动较大，燃料油预计宽幅震荡，中长期维持看涨方向，建议逢低多FU
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发表于 2021-6-29 17:25:59
